מילת סיכום: הפוקוס חוזר לרווחי החברות הגדולות בעולם החל מהשבוע הקרוב, קצב פרסומי הדוחות יגבר בשבוע שאחרי. למרות הדשדוש, התחזיות של בתי ההשקעות והבנקים עדיין אופטימיות לתקופה הקרובה והקונצנזוס הוא לשבירה של רמת ה – 1340 נקודות, השאלה המהותית היא מתי?. צבי סטפק, מבעלי אחד מבתי ההשקעות הגדולים במשק צופה המשך עליות, כאשר בעל המאה מדבר אני מקשיב. רגיעה בדרום תתמוך השבוע בשווקים בארץ, וירידה במחירי הנפט תתמוך בשווקי העולם.
אירועים חשובים בשבוע האחרון: מספר נושאים מהותיים ירדו מסדר היום הכלכלי ולכן רמת אי הודאות פוחתת לעת עתה, גורם שיתמוך בשוק המניות. מבין הנושאים המרכזיים בשבוע הקודם: פורטוגל הגישה בקשה לסיוע מהאיחוד מוקדם מהצפוי, עם זאת, ייתכן שהסיוע ייחתם רק לאחר הבחירות בתחילת יוני, נכון להיום מכהנת בפורטוגל ממשלת מעבר. הממשל האמריקאי אישר ברגע האחרון את התקציב ומנע סגירה של משרדי ממשלה. מחיר הנפט טיפס למחיר של - 112$, מחירי סחורות נוספות: זהב, אלומיניום וחקלאות האמירו לגבהים על רקע חולשת הדולר בעולם. הדולר נחלש נגד שערי מט"ח עיקריים כתוצאה מהעלאת הריבית הראשונה מזה זמן רב באיחוד האירופי המשותף. העלאת הריבית מסמנת שינוי גישה ביחס לאינפלציה בבנקים מרכזיים במדינות המפותחות, ברננקי צפוי לנאום על שינוי מדיניות בארה"ב אם בכלל ב- 27.04.11.
השבוע הקרוב בארה"ב: עונת הדוחות עבור הרבעון הראשון מתחילה השבוע עם מספר מדווחות בולטות. השיפור בתנאי המאקרו בארה"ב שנוגעים לצרכנים האמריקאים יבואו לידי ביטוי בשורת הרווח של החברות, ולכן אנו צופים שהרבעון הראשון ימשיך להציג שיפור בהשוואה לשנת 2010. מלבד שורת הרווח בדוחות, אנו נבדוק אם חברות מעלות מחירים על מוצרים, הדבר נחוץ עקב עליית מחירי התשומות. כמו כן, נבחן התבטאויות בהקשר של השפעת אסון הטבע ביפן על פגיעה במכירות או ייצור שעלולים להשפיע על תוצאות הרבעון השני. מבין במדווחות הבולטות: אלקואה (AA) יצרנית אלומיניום - תהיה הראשונה לפרסם אחרי המסחר ביום שני. גוגל (GOOG) מגזר טכנולוגיה - מפרסמת דו"ח ביום רביעי, ג' פי מורגן (JPM) - מגזר פיננסים מפרסמת ביום חמישי. ו – בנק אוף אמריקה (BAC) מגזר בנקים - ביום שישי.
פינה חמה: חברת 888 נסחרת בבורסת לונדון, עוסקת בתחום ההימורים באינטרנט – Online Gambling
888.L, נתונים פיננסים - מעודכנים לסוף יום מסחר 08.04.11, מחיר שוק p46, שווי שוק נוכחי 159 מיליון פאונד.
רקע: חברת 888 הולדינגס הינה אחת החברות הידועות בעולם בתעשיית הבידור המקוון. החברה הינה חברה ישראלית אשר הוקמה בשנת 1997 על ידי האחים שקד והאחים בן יצחק. בשנת 2005 הונפקה החברה בבורסת לונדון. אתר החברה מתורגם ל – 20 שפות, ומשרת לקוחות ביותר מ – 80 ארצות שונות בעולם. החברה מונה כ – 900 עובדים ומשרדיה פזורים על פני מספר ארצות: ישראל גיברלטר אנטיגואה ולונדון. החברה מחזיקה בתוכנות בעזרתן יכולים הלקוחות להשתתף במשחקי הימורים באינטרנט כגון פוקר, ספורט, בינגו וקזינו. 888 הייתה חברה חלוצית בתחום והיא אחת המובילות בשוק ההימורים המקוונים תחת המותג 888, התוכנות שלה משמשות מספר חברות נוספות בתחום.
רגולציה במגזר ההימורים באינטרנט: בשנת 2006 הסנאט בארה"ב העביר חוק האוסר על הבנקים ועל חברות כרטיסי האשראי להעביר תשלומים לאתרי הימורים ברשת, מאז החוק ועד היום ירדו מניות החברה ממחיר של 240פני למחיר של 40פני. השוק האמריקאי היווה נתח שוק רציני משוק ההימורים באינטרנט וסגירתו לפעילות מקוונת פגעה ברווחיות החברות והעלתה את התחרות על נתח שוק מצומצם יותר. המשבר בשוק ההון בשנת 2008 פגע גם הוא בשוק ההימורים והחברות עוברות מאז תהליך קונסולידציה.
לאחרונה יש גם ניסיונות מצד מספר גורמים בסנאט שהמוביל ביניהם הוא בארני פרנק, חבר המפלגה הדמוקרטית ויו"ר הוועדה לשירותים פיננסים של בית הנבחרים האמריקני. פרנק מחפש דרכים לשנות את החוק ולנסות ליצור הכנסות מהענף עבור המדינה.
המלצת קנייה: שמה של 888 הוזכר מספר פעמים כמועמדת לרכישה ומיזוג על ידי פלייטק ו-לדברוקס גרופ (Ladbrookes), שתי מתחרות בתחום ההימורים אשר נסחרות בבורסת לונדון. החברה קיבלה בדצמבר האחרון הצעת רכש, מחברת לדברוקס, לפי שווי של 240 מיליון פאונד, אשר שיקף למניה מחיר של 70p . מחיר הגבוה ב 52% ביחס למחיר הסגירה האחרון. ההצעה נפלה כתוצאה מהתנגדות בעלי המניות העיקריים בחברת 888. אנו משערים שהצעת הרכש הבאה לכשתגיע תעניק ל- 888 שווי שוק גבוה יותר. הכנסות החברה בשנת 2010 צמחו ב – 6% ל- 262 מיליון דולר, ואילו הרווח ירד ב – 20 מיליון דולר כתוצאה מעלייה בהוצאות מכירה ושיווק.
במחיר המניה הנוכחי של החברה (46p) אנו מעניקים לחברה המלצת קנייה מחיר יעד 70p, (קניה בסיכון בינוני עד גבוה).
אירועים חשובים בשבוע האחרון: מספר נושאים מהותיים ירדו מסדר היום הכלכלי ולכן רמת אי הודאות פוחתת לעת עתה, גורם שיתמוך בשוק המניות. מבין הנושאים המרכזיים בשבוע הקודם: פורטוגל הגישה בקשה לסיוע מהאיחוד מוקדם מהצפוי, עם זאת, ייתכן שהסיוע ייחתם רק לאחר הבחירות בתחילת יוני, נכון להיום מכהנת בפורטוגל ממשלת מעבר. הממשל האמריקאי אישר ברגע האחרון את התקציב ומנע סגירה של משרדי ממשלה. מחיר הנפט טיפס למחיר של - 112$, מחירי סחורות נוספות: זהב, אלומיניום וחקלאות האמירו לגבהים על רקע חולשת הדולר בעולם. הדולר נחלש נגד שערי מט"ח עיקריים כתוצאה מהעלאת הריבית הראשונה מזה זמן רב באיחוד האירופי המשותף. העלאת הריבית מסמנת שינוי גישה ביחס לאינפלציה בבנקים מרכזיים במדינות המפותחות, ברננקי צפוי לנאום על שינוי מדיניות בארה"ב אם בכלל ב- 27.04.11.
השבוע הקרוב בארה"ב: עונת הדוחות עבור הרבעון הראשון מתחילה השבוע עם מספר מדווחות בולטות. השיפור בתנאי המאקרו בארה"ב שנוגעים לצרכנים האמריקאים יבואו לידי ביטוי בשורת הרווח של החברות, ולכן אנו צופים שהרבעון הראשון ימשיך להציג שיפור בהשוואה לשנת 2010. מלבד שורת הרווח בדוחות, אנו נבדוק אם חברות מעלות מחירים על מוצרים, הדבר נחוץ עקב עליית מחירי התשומות. כמו כן, נבחן התבטאויות בהקשר של השפעת אסון הטבע ביפן על פגיעה במכירות או ייצור שעלולים להשפיע על תוצאות הרבעון השני. מבין במדווחות הבולטות: אלקואה (AA) יצרנית אלומיניום - תהיה הראשונה לפרסם אחרי המסחר ביום שני. גוגל (GOOG) מגזר טכנולוגיה - מפרסמת דו"ח ביום רביעי, ג' פי מורגן (JPM) - מגזר פיננסים מפרסמת ביום חמישי. ו – בנק אוף אמריקה (BAC) מגזר בנקים - ביום שישי.
פינה חמה: חברת 888 נסחרת בבורסת לונדון, עוסקת בתחום ההימורים באינטרנט – Online Gambling
888.L, נתונים פיננסים - מעודכנים לסוף יום מסחר 08.04.11, מחיר שוק p46, שווי שוק נוכחי 159 מיליון פאונד.
רקע: חברת 888 הולדינגס הינה אחת החברות הידועות בעולם בתעשיית הבידור המקוון. החברה הינה חברה ישראלית אשר הוקמה בשנת 1997 על ידי האחים שקד והאחים בן יצחק. בשנת 2005 הונפקה החברה בבורסת לונדון. אתר החברה מתורגם ל – 20 שפות, ומשרת לקוחות ביותר מ – 80 ארצות שונות בעולם. החברה מונה כ – 900 עובדים ומשרדיה פזורים על פני מספר ארצות: ישראל גיברלטר אנטיגואה ולונדון. החברה מחזיקה בתוכנות בעזרתן יכולים הלקוחות להשתתף במשחקי הימורים באינטרנט כגון פוקר, ספורט, בינגו וקזינו. 888 הייתה חברה חלוצית בתחום והיא אחת המובילות בשוק ההימורים המקוונים תחת המותג 888, התוכנות שלה משמשות מספר חברות נוספות בתחום.
רגולציה במגזר ההימורים באינטרנט: בשנת 2006 הסנאט בארה"ב העביר חוק האוסר על הבנקים ועל חברות כרטיסי האשראי להעביר תשלומים לאתרי הימורים ברשת, מאז החוק ועד היום ירדו מניות החברה ממחיר של 240פני למחיר של 40פני. השוק האמריקאי היווה נתח שוק רציני משוק ההימורים באינטרנט וסגירתו לפעילות מקוונת פגעה ברווחיות החברות והעלתה את התחרות על נתח שוק מצומצם יותר. המשבר בשוק ההון בשנת 2008 פגע גם הוא בשוק ההימורים והחברות עוברות מאז תהליך קונסולידציה.
לאחרונה יש גם ניסיונות מצד מספר גורמים בסנאט שהמוביל ביניהם הוא בארני פרנק, חבר המפלגה הדמוקרטית ויו"ר הוועדה לשירותים פיננסים של בית הנבחרים האמריקני. פרנק מחפש דרכים לשנות את החוק ולנסות ליצור הכנסות מהענף עבור המדינה.
המלצת קנייה: שמה של 888 הוזכר מספר פעמים כמועמדת לרכישה ומיזוג על ידי פלייטק ו-לדברוקס גרופ (Ladbrookes), שתי מתחרות בתחום ההימורים אשר נסחרות בבורסת לונדון. החברה קיבלה בדצמבר האחרון הצעת רכש, מחברת לדברוקס, לפי שווי של 240 מיליון פאונד, אשר שיקף למניה מחיר של 70p . מחיר הגבוה ב 52% ביחס למחיר הסגירה האחרון. ההצעה נפלה כתוצאה מהתנגדות בעלי המניות העיקריים בחברת 888. אנו משערים שהצעת הרכש הבאה לכשתגיע תעניק ל- 888 שווי שוק גבוה יותר. הכנסות החברה בשנת 2010 צמחו ב – 6% ל- 262 מיליון דולר, ואילו הרווח ירד ב – 20 מיליון דולר כתוצאה מעלייה בהוצאות מכירה ושיווק.
במחיר המניה הנוכחי של החברה (46p) אנו מעניקים לחברה המלצת קנייה מחיר יעד 70p, (קניה בסיכון בינוני עד גבוה).
* אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
אין תגובות:
הוסף רשומת תגובה