פינה חמה: זינוק במחיר הנפט בעקבות עליה בביקוש לנפט ב - סין
מחיר של חבית נפט מושפע מפרמטרים רבים, אך בסיס המחיר מושפע בסופו של יום מהצפי לביקוש והיצע הנוכחי ועתידי. קצת נתונים שנתיים: מתחילת השנה עלה מחירו של חבית נפט בכ – 10%. כיום המחיר של חוזה עתידי לאוקטובר עומד על 76.39$. טווח המחירים מתחילת השנה הוא בין 70$ ל-80$. המחיר חצה את רף ה – 80$ והגיע לאזור 85$, לפני הירידות בשווקים בחודשים אפריל מאי, אז המחיר ירד מעט מתחת ל - 70$ והתאושש בחזרה עד לרמתו היום.
הפסקה הקודמת מדגימה את הקשר שבין מחיר הנפט לשווקים הפיננסים. המשקיעים הופכים אופטימיים ויצפו עלייה בצריכת הנפט כאשר מתפרסמים נתוני מאקרו חיוביים. עליה במדדי הייצור והצריכה תוביל בד"כ לעלייה בביקוש לנפט ולעליה במחירו. ביום שישי האחרון התפרסמו נתונים מעודדים מסין, ולמעשה השפעת הכלכלה הסינית על מחירי הנפט בשנה האחרונה אף גבוהה מהכלכלה האמריקאית. אם בעבר היינו ממתינים לרמות מלאי הנפט השבועיות בארה"ב הרי בשנה האחרונה נתוני מאקרו מסין ותחזיות של ארגון ה – IEA (הארגון הבינלאומי לאנרגיה), יש להם השפעה ניכרת על תנודתיות המחיר. על פי נתון שפורסם שבוע שעבר יבוא של חביות נפט ל - סין באוגוסט עלה ב 10% לעומת חודש קודם, מחיר הנפט הגיב בעליות של כ – 3%.
בחינה נוספת של חוזים עתידים לנפט לשנה הקרובה מראה שהמחירים לחבית נפט גבוהים יותר בשנת 2011. מהפער במחירים ניתן להסיק שהמשקיעים צופים התאוששות איטית בצריכה בחודשים הקרובים אך יחד עם זאת צריכה גבוהה יותר ב 2011 ועל כן, שיפור משמעותי בכלכלה הגלובלית בשנה הבאה. מחיר הנפט אמנם מושפע מפרמטרים רבים כגון חשש מהוריקנים בארה"ב, חשש ממשברים גיאו פוליטיים, ספקולציה של קרנות גידור, חולשת האירו כנגד הדולר, תקלות באסדות קידוח כמו באירוע של BP או התקלה האחרונה בצינור הנפט בקנדה וכדומה. פרמטרים אלו בהחלט מעלים את רמת התנודתיות של המחיר אך כל עוד לא מתממש תרחיש קיצוני המחיר מתכנס ועולה בהתמדה מתחילת השנה.
אנו המשקיעים, מוצפים במידע תקשורתי רב שכולל תחזיות שונות של אנליסטים ונבואות של כלכלנים. לעיתים המידע סותר ומשתנה ללא הרף. דווקא מחיר הנפט יכול להוות עבורנו אינדיקציה ריאלית באשר לציפיות המשקיעים על הכלכלה הגלובלית. התבוננות במחירי החוזים העתידיים, כיום, מאשרים את הצפי לשיפור בצריכה בהיעדר תרחיש קיצוני. הארגון הבינלאומי לאנרגיה עדכן גם הוא תחזית לעליה בביקוש לנפט בשנה הבאה. כאמור, עליה בביקוש לנפט נובעת משיפור בצריכה אשר יתורגם מיידית לרווחיות של החברות. עליה במחיר חבית נפט עד לרמה מסוימת יכולה לרמוז על עליה בשווקים הפיננסים.
מחיר של חבית נפט מושפע מפרמטרים רבים, אך בסיס המחיר מושפע בסופו של יום מהצפי לביקוש והיצע הנוכחי ועתידי. קצת נתונים שנתיים: מתחילת השנה עלה מחירו של חבית נפט בכ – 10%. כיום המחיר של חוזה עתידי לאוקטובר עומד על 76.39$. טווח המחירים מתחילת השנה הוא בין 70$ ל-80$. המחיר חצה את רף ה – 80$ והגיע לאזור 85$, לפני הירידות בשווקים בחודשים אפריל מאי, אז המחיר ירד מעט מתחת ל - 70$ והתאושש בחזרה עד לרמתו היום.
הפסקה הקודמת מדגימה את הקשר שבין מחיר הנפט לשווקים הפיננסים. המשקיעים הופכים אופטימיים ויצפו עלייה בצריכת הנפט כאשר מתפרסמים נתוני מאקרו חיוביים. עליה במדדי הייצור והצריכה תוביל בד"כ לעלייה בביקוש לנפט ולעליה במחירו. ביום שישי האחרון התפרסמו נתונים מעודדים מסין, ולמעשה השפעת הכלכלה הסינית על מחירי הנפט בשנה האחרונה אף גבוהה מהכלכלה האמריקאית. אם בעבר היינו ממתינים לרמות מלאי הנפט השבועיות בארה"ב הרי בשנה האחרונה נתוני מאקרו מסין ותחזיות של ארגון ה – IEA (הארגון הבינלאומי לאנרגיה), יש להם השפעה ניכרת על תנודתיות המחיר. על פי נתון שפורסם שבוע שעבר יבוא של חביות נפט ל - סין באוגוסט עלה ב 10% לעומת חודש קודם, מחיר הנפט הגיב בעליות של כ – 3%.
בחינה נוספת של חוזים עתידים לנפט לשנה הקרובה מראה שהמחירים לחבית נפט גבוהים יותר בשנת 2011. מהפער במחירים ניתן להסיק שהמשקיעים צופים התאוששות איטית בצריכה בחודשים הקרובים אך יחד עם זאת צריכה גבוהה יותר ב 2011 ועל כן, שיפור משמעותי בכלכלה הגלובלית בשנה הבאה. מחיר הנפט אמנם מושפע מפרמטרים רבים כגון חשש מהוריקנים בארה"ב, חשש ממשברים גיאו פוליטיים, ספקולציה של קרנות גידור, חולשת האירו כנגד הדולר, תקלות באסדות קידוח כמו באירוע של BP או התקלה האחרונה בצינור הנפט בקנדה וכדומה. פרמטרים אלו בהחלט מעלים את רמת התנודתיות של המחיר אך כל עוד לא מתממש תרחיש קיצוני המחיר מתכנס ועולה בהתמדה מתחילת השנה.
אנו המשקיעים, מוצפים במידע תקשורתי רב שכולל תחזיות שונות של אנליסטים ונבואות של כלכלנים. לעיתים המידע סותר ומשתנה ללא הרף. דווקא מחיר הנפט יכול להוות עבורנו אינדיקציה ריאלית באשר לציפיות המשקיעים על הכלכלה הגלובלית. התבוננות במחירי החוזים העתידיים, כיום, מאשרים את הצפי לשיפור בצריכה בהיעדר תרחיש קיצוני. הארגון הבינלאומי לאנרגיה עדכן גם הוא תחזית לעליה בביקוש לנפט בשנה הבאה. כאמור, עליה בביקוש לנפט נובעת משיפור בצריכה אשר יתורגם מיידית לרווחיות של החברות. עליה במחיר חבית נפט עד לרמה מסוימת יכולה לרמוז על עליה בשווקים הפיננסים.
